2月13日，央行公佈2026年1月金融統計資料包告搬家。資料顯示，截至1月末，社會融資規模存量為449.11萬億元，同比增長8.2%，廣義貨幣供應量（M2）同比增長9.0%，增速明顯高於名義GDP增速，支撐實體經濟穩定增長。
在2026年數十萬億元定存到期相關話題熱議下，開年居民存款“搬家”情況如何搬家。據wind資料，1月居民存款同比少增3.39萬億元，而非銀金融機構存款單月同比多增2.56萬億元。隨著“高息”存款集中到期，居民存款“搬家”現象持續。
1月居民新增貸款超4500億
短期、中長期均同比多增
據央行披露，2026年1月末社會融資規模存量為449.11萬億元，同比增長8.2%，環比下降0.1個百分點；廣義貨幣供應量（M2）同比增長9.0%，環比提升0.5個百分點，增速明顯高於名義GDP增速，體現出“實施適度寬鬆的貨幣政策”支援實體經濟穩定增長和金融市場平穩執行的總基調搬家。
信貸資料方面，據wind資料統計，1月人民幣貸款新增4.71萬億元，同比少增4200億元搬家。居民當月貸款新增4565億元，其中短期、中長期貸款當月分別增加1097億元、3469億元，同比分別多增1594億元、3100億元；企事業單位當月貸款新增4.45萬億元，其中短期、中長期貸款當月分別增加2.05萬億元、3.18萬億元，同比分別多增3100億元、-2800億元。
居民存款單月少增3.39萬億
非銀多增2.56萬億
2026年開年，“50萬億存款到期”話題引發居民對存款再配置的廣泛討論搬家。多家機構分析指出，2022-2023年，當時受地產下行、消費意願回落等因素影響，居民部門開始大幅增配定期存款，這些“超額定存”將集中在近兩年到期。券商普遍分析認為，2026年將有超50萬億元定存到期。同時，隨著近年存款利率持續下行，部分居民存款或將轉向更高收益的資產，存款“搬家”等話題持續引發市場關注。
Wind資料顯示，1月居民存款新增2.13萬億元，同比少增3.39萬億元；而非銀金融機構當月存款新增1.45萬億元，同比多增2.56萬億元搬家。
中信建投證券非銀金融團隊認為，當居民存款增速持續低於M2總量增速時，表明居民部門資金未跟隨貨幣供應同步擴張，存款可能向企業、政府或非銀金融部門轉移搬家。具體路徑表現為：居民消費投資轉化為企業活期存款（M1），購買金融產品形成非銀存款，或透過繳稅購債轉入財政存款。
“若上述趨勢得到非銀金融機構存款變動驗證——非銀存款增速與居民存款增速顯著背離，可明確資金向資本市場的遷移路徑搬家。”上述團隊進一步分析稱，儘管短期內居民存款不會直接大規模入市，但長期來看，透過公募基金、銀行理財及保險資管等非銀金融機構的間接入市通道正在積蓄力量。
央行近日釋出的《2025年第四季度中國貨幣政策執行報告》（以下簡稱《報告》）同樣指出，近年來，資管產品和銀行表記憶體款增速大體上呈現“此消彼長”的態勢搬家。《報告》同時明確，存款轉向資管產品，並非意味著資金脫離銀行體系，大部分最終仍會迴歸存款；而除存款類資產外，債券、股票及股權、非標準化債權也是資管產品的重要投向。
