美聯儲利率路徑正發生重大轉變科技。
在美國中期大選臨近的關鍵節點，選民普遍對美國總統特朗普執政下的經濟現狀評價低迷科技。然而，美國勞工部最新出爐的5月非農就業資料，展現出截然相反的經濟基本面。資料顯示，美國5月非農新增就業17.2萬人。同時，勞工統計局上修3月、4月的就業資料，兩次修正合計新增9.3萬個崗位，春夏就業表現再獲上調。失業率則維持4.3%不變。
上述資料公佈後，利率交易員迅速押注美聯儲可能在10月啟動加息，市場對“高利率更久”的擔憂驟然升溫科技。
市場人士認為，美國就業市場景氣度攀升的同時，通脹隱患再度抬頭，直接打亂了新任美聯儲主席的降息預期科技。
華爾街機構觀點
美國強勁的就業資料令市場轉向加息預期，華爾街主要投行紛紛放棄降息預測，部分轉而預測加息科技。
美國銀行在釋出的一份簡報中提出，美聯儲可能轉向“鷹派”立場科技。
穆迪首席經濟學家馬克·贊迪在他最新發布的研報中提出，關稅和中東衝突已將通脹推升至3%以上、逼近4%，這是美聯儲通脹目標的兩倍科技。如果通脹預期持續攀升，可能會迫使美聯儲加息，即便這會引發經濟全面衰退，因為政策制定者會將控制通脹視為首要任務。面對遠超市場預期的非農資料，高盛正式向“更高更久”（Higher for Longer）的現實“投降”。
高盛認為，關稅、高油價及AI需求三重推力將使2026年美國核心PCE通脹維持在3%以上，美聯儲缺乏降息的緊迫感，因此放棄今年降息的預期，將最後兩次降息時間推遲至2027年6月和12月，同時將加息機率從10%上調至20%，並認為“維持利率不變”是合理的替代方案科技。目前，在華爾街主要投行“集體撤退”時，花旗仍預測美聯儲今年將降息。花旗首席美國經濟學家Andrew Hollenhorst週五表示，美國強勁的就業報告雖然將令美聯儲官員在6月16日至17日的會議上“聚焦於通脹上行風險，而非就業下行風險”，但他預計未來三個月勞動力市場將趨於疲軟，屆時市場將“重新定價降息可能性，而非加息機率”。花旗維持美聯儲在9月、10月和12月各降息25個基點的預測。
小編注意到，年初時，華爾街多數大型投行均預測美聯儲將在今年降息，但大多數機構僅預測美聯儲年內會有兩次降息科技。然而，隨著中東衝突引發油價飆升、通脹持續走高，疊加美國就業市場韌性不減、美股基準指數屢創歷史新高，這些機構陸續放棄了降息預測。
科技股危險了科技？
5月美國非農資料出來以後，市場第一反應不是“慶祝”美國經濟的韌性，而是直接砸向科技股科技。
資料公佈當天，美國股市遭遇“黑色星期五”，三大股指在加息預期升溫等因素影響下大幅收跌科技。其中，納斯達克綜合指數跌逾1100點。
值得注意的是，美股晶片股大幅下跌，最具代表性的費城半導體指數下跌10.26%，創出近年來最大的單日跌幅科技。從美國頭部科技股的表現來看，呈現出普遍大跌的走勢。例如，英偉達下跌6.20%、臺積電下跌6.69%、美光科技下跌13.25%、博通下跌7.92%、美國超微公司下跌10.86%等。
美股市場科技板塊出現明顯調整科技。不禁有人問：當前美股科技行情，是產業長期空間推動下的價值重估，還是新一輪泡沫化週期的中段？
對此，市場普遍認為，隨著美國AI行業的發展，下一階段市場關注的重點或轉向科技龍頭的AI業務業績表現及AI的商業化落地程度，這將為行情提供新的驅動力科技。
除了美聯儲利率路徑生變外，小編注意到一個有意思的說法——“歷史上，世界盃開幕後納斯達克綜合指數大多會先跌一段時間”，比如2002年、2006年、2010年、2022年科技。
“2026年美加墨世界盃”將於2026年6月11日至7月19日由美國、加拿大與墨西哥三國聯合舉辦，是歷史上首次由三個國家共同承辦，也是北美洲第四次舉辦該項賽事科技。對此，有市場人士提出，從交易角度來看，世界盃利好體育消費、廣告、旅遊、博彩、餐飲、航空等領域，和英偉達、微軟、Meta這種科技巨頭沒有直接的基本面關係。因此，投資者需注意風險偏好擾動導致的資金分流，特別是在市場已高位擁擠的情況下，任何資金分流都容易讓原本已經脆弱的交易結構變得更加脆弱。
至於“歷史上科技，世界盃開幕後納斯達克綜合指數大多會先跌一段時間”這個說法，您是怎麼認為的？
來源科技：期貨日報
