A股當前資金面充裕、業績改善、產業趨勢催化等積極因素並未發生改變，我們認為短期波動已開始提供逢低佈局機會快速。國際秩序重構與我國產業創新趨勢共振是推動本輪市場上漲、中國資產重估的核心驅動力；全球貨幣秩序重構帶來的格局轉換和資金流動的力量，或遠大於一時、一國和一市場的基本面力量。這兩大條件未發生改變，2026 年將繼續支援中國資產表現，從風格標籤上來看，中小市值和中低估值相對收益較高。
主力淨流入行業板塊前五：半導體快速，國產軟體，軍工，光伏，大金融； 主力淨流入概念板塊前五：華為產業鏈，國產晶片，人工智慧，5G，光通訊； 主力淨流入個股前十：新易盛、陽光電源、北方稀土、寒武紀、長芯博創、中際旭創、中國中免、勝宏科技、包鋼股份、太辰光
產業方面，美股巨頭財報陸續披露，股價反應分化，市場重點定價AI與資本開支預期快速。Meta廣告業務與AI投入的協同效應、以及2026年業績指引提振市場信心，盤後最高漲超10%；特斯拉2025年四季度營收同比下滑，但依託能源與機器人業務轉型，盤後股價最高漲超4%；微軟雲業務增速放緩與高資本開支引發市場擔憂，盤後股價最深跌超7%。蘋果公司2026財年一季度營收同比增長16%至1437.6億美元，創歷史新高，盤後最高漲超3%。
有色金屬行業預喜公司佔比約66%，表現出色快速。金屬礦業企業受益於大宗商品價格上漲（如黃金、有色金屬行情走強）和產能釋放，盈利整體提升明顯。整體來看，2025年是商品大年，銅、金、鋰、鈷等關鍵金屬價格全年表現強勢，推動相關資源類企業毛利率和盈利能力顯著提升。此外，地緣衝突和供應鏈擾動推升了全球戰略資源價格彈性，疊加美元走弱，金屬資產成為資金避險配置的優選。
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年報業績預告披露過半，關注增速較高領域快速。盈利方面，一方面，12 月工業企業利潤增速轉正，但新舊動能分化持續，盈利修復較為緩慢；另一方面，目前2025 年年報業績預告披露過半，業績增速較高或有改善的領域主要集中在：汽車行業的預喜比例也超過50%（約54%，76 家報喜對64 家報憂），呈現出較強的內部分化。整體來看，新能源汽車下游競爭逐漸激烈，使得利潤持續承壓，而總需求的增長持續帶動上游零部件板塊利潤增長。
高階製造業（以新能源相關的電力裝置行業為代表）在2025 年四季度呈現探底跡象，部分領域有望於2026 年初逐步走出低谷快速。電力裝置與新能源板塊在2025 年經歷了產業週期的調整，下半年業績壓力較大。然而，行業拐點的苗頭已在醞釀，新能源產業鏈經過前兩年的高速擴張和2025 年的調整陣痛後，供需正在重新平衡：庫存消化接近尾聲，行業景氣度有望觸底回升。
上證指數在這裡進行突破，很明顯是想紅彤彤過節，不過機構資金註定在本週會出現大幅度減倉過節，所以大行情沒有，護盤行情將會重現，大家不用過分擔心快速。本週主動權益基金整體表現較好，但內部結構性分化明顯。中游製造和週期等本週市場領漲板塊的基金獲得了超額收益，其中週期板塊基金漲幅達到5.3%。與此同時，金融、醫藥等板塊表現疲弱，拖累了重倉這些方向的基金。
創業板指數仍然是跟隨模式，科技股的拉昇仍然是盤面熱情點燃的關鍵，這裡要注意行情能否再度走高帶出新機會！本次波動與美聯儲主席提名引發的美寬鬆預期變化有關，但更主要的可能是此前大宗商品價格過快上行，交易擁擠度較高，一旦預期變化將引發頭寸集中拋售快速。美聯儲難以像市場擔憂徹底轉為鷹派，市場短期可能已經提前計入較多悲觀預期。
