今日（4.1），亞太股市集體反攻，算力板塊再度大漲！高“龍蝦”濃度的雲端計算ETF匯添富（159273）大漲超2%，盤中成交額超2100萬元租賃。資金面上，近60日累計淨流入超8200萬元！
訊息面上，中東衝突出現緩和跡象，伊朗首次表態願意和談，受美伊衝突提前結束的預期影響，全球股市大漲，A股三大指數集體高開租賃。
業績方面，中際旭創2025年淨利潤翻倍租賃。中際旭創30日盤後公告，2025年營業收入382.4億元，同比增長60.25%；歸屬於上市公司股東的淨利潤107.97億元，同比增長108.78%；扣除非經常性損益的淨利潤107.1億元，同比增長111.31%。公司擬向全體股東每10股派發現金紅利10元(含稅)。
海外方面，Anthropic遭遇一場“史詩級”程式碼洩露事件，其中旗下產品Claude Code的完整原始碼，因為一個打包層面的低階失誤被公之於眾，涉及逾51萬行Type程式碼、40餘個工具模組、數項尚未釋出的核心功能租賃。此次洩露雖未波及Claude核心模型權重或使用者資料，但進一步引發外界對Anthropic安全成熟度的質疑。
近期，OpenClaw持續火爆租賃。據統計，雲端計算ETF匯添富（159273）所跟蹤的中證滬港深雲端計算產業指數的“龍蝦”濃度高達76.71%，在全市場排名前列。截至3月24日，雲端計算ETF匯添富（159273）規模14.12億元，同類規模領先！
圖租賃：“龍蝦含量”高的ETF指數
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截止時間租賃：2026/2/28
雲端計算ETF匯添富（159273）標的指數熱門股多數飄紅：華勝天成漲超6%，中際旭創、網宿科技、拓維資訊漲超3%，騰訊控股、阿里巴巴-W、光環新網漲超2%，新易盛漲超1%租賃。
注：標的指數成分股僅做展示，不作為個股推介租賃。
【中際旭創淨利潤翻倍租賃，光模組持續受益於算力爆發】
光模組龍頭中際旭創交出亮眼成績單，實現營收淨利雙豐收租賃。除中際旭創外，新易盛歸母淨利潤預計增231%-248%，天孚通訊預計增40%-60%。同樣表現優異的還有光庫科技，淨利潤同比增長率達到了驚人的163.76%，營收增長接近48%。潤澤科技預告淨利潤增長179%-196%，藍色游標同比增161%-175%。
華泰證券認為，2025年中際旭創業績高增，主因受益於全球AI算力需求釋放帶動公司高速光模組業務放量，疊加產品結構持續最佳化，公司毛利率顯著最佳化租賃。展望未來，看好公司有望繼續充分受益AI算力產業鏈的發展機遇。
光模組業務放量，海外收入快速提升租賃。分產品來看，中際旭創核心業務光通訊收發模組營收為374.57億元，同比增長63.67%，主要系400G、800G產品出貨量的快速提升，展望2026年，1.6T產品亦有望逐步起量；分地區來看，公司境外業務實現營收346.37億元，同比增長67.20%，營收佔比達到90.58%；境內業務實現收入36.03億元，同比增長14.52%。
綜合毛利率顯著提升，費用控制良好租賃。2025年公司綜合毛利率為42.04%，同比提升8.23pct，其中4Q25單季毛利率達44.48%，環比提升1.69pct，主要系出貨結構的最佳化，400G/800G等高階產品收入佔比進一步提升，以及矽光方案滲透率亦有所提升。費用管控方面控制良好，2025年公司銷售、管理、研發費用率分別為0.59%/1.99%/4.22%，分別同比下降0.24/0.86/0.99pct，主要系收入快速增長下，規模效應充分顯現。
行業龍頭地位穩固，有望長期享AI算力鏈發展機遇租賃。站在當前時點看光模組板塊，以下產業趨勢值得重點關注：1）GPU叢集規模仍然在快速擴張，後續或將出現百萬卡叢集，帶來800G、1.6T等高速光模組需求進一步釋放；2）未來Scale up側光進銅退趨勢明確，NPO/CPO有望為頭部光模組廠商帶來新的發展機遇。此外，隨著AI時代資料中心對於光模組可靠性要求的提高、迭代週期的縮短，光模組行業頭部廠商市場地位穩固。
（來源租賃：華泰證券20260331《高速光模組驅動收入與毛利快速提升》）
【光纖和算力租賃漲價超預期】
光纖漲價趨勢超預期，上行週期確立租賃。截至3月4日，G.652.D單模光纖價格由元旦前的18元/公里上漲至現價85~120元/公里，漲幅近650%；G.657.A1單模光纖價格由23元/公里漲至115~135元/公里，漲幅近487%；G.657.A2單模光纖價格由35元/公里漲至210~230元/公里，漲幅近557%。從漲價幅度與節奏看，元旦至今漲幅已突破歷史週期波動區間，表明當前並非季節性或常規週期性調整，而是由需求端爆發式增長與供給端產能瓶頸共同驅動的“量價齊升”行情。開源證券認為，“AIDC建設、DCI互聯、無人機需求”形成光纖需求的三重共振，從供給來看，光棒具備擴產週期長、擴產難度大等特點，導致供不應求態勢或持續，光纖價格或持續提升。
AI應用激增拉動算力需求，租賃漲價潮席捲全域市場租賃。據行業監測，2026年開年AI算力需求激增驅動算力租賃市場進入漲價週期。截至2月底，英偉達H200、H100等高階GPU租金環比上漲15%-30%，H200時租達7.5-8.0元/卡時，月租6.0-6.6萬元，漲幅25%-30%；H100月租漲至5.5-6.0萬元，漲幅15%-20%。交付週期延長至2027年Q2（H200）與Q1（H100）。頭部廠商優刻得、森華易騰等已官宣3月全線漲價20%-30%。AI應用普及與OpenClaw框架引爆推理需求，疊加英偉達產能受限、硬體成本上行及國產替代缺口，驅動市場進入“賣方市場”，短期內漲價或持續，務必重視AI雲IAAS投資機會。
（來源租賃：開源證券20260307《光纖和算力租賃漲價超預期》）
OpenClaw爆火！A+H算力龍頭全覆蓋的雲端計算ETF匯添富（159273）“龍蝦”濃度全市場更高！一指橫跨滬港深租賃，全面佈局AI算力驅動下的雲端計算歷史性機遇，“既要”捕捉港股科技龍頭的AI發展紅利，“又要”踏准算力浪潮下的光模組爆發契機！雲端計算ETF匯添富（159273）標的指數涵蓋硬體裝置、雲端計算服務、IT服務、應用軟體、資料中心運營、平臺軟體等領域，軟:硬體比例6:4，指數港股權重超26%！
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