沃森生物（300142.SZ）釋出一份盈利能力“炸裂”的季報會計。
4月27日晚，沃森生物披露，2026年一季度，公司實現營收4.44億元，同比減少3.98%；歸母淨利潤1.11億元，同比增加4082.41%；扣非歸母淨利潤1.14億元，同比也有大幅增長會計。
不過，這一業績增長看起來並非主要靠銷售驅動，而主要是會計估計變更等因素的“功勞”會計。
季報資料顯示，一季度沃森生物信用減值損失為1.03億元，上年同期為-1788.13萬元會計。沃森生物解釋稱，一季度，公司根據行業情況及實際業務情況變更應收賬款預期信用損失會計估計，導致應收賬款壞賬準備計提金額下降，以及本期轉回壞賬準備所致。
據沃森生物同日釋出的《關於會計估計變更的公告》，近年來，隨著市場環境變化，公司應收賬款客戶總體回款週期有所延長，同時，公司強化應收賬款清收管理，3年以上應收賬款回收率顯著上升會計。因此，沃森生物對壞賬計提的比率進行了調整。
從公告看，以賬齡為3~4年的應收賬款為例，過去的壞賬準備計提比例為100%，一季度變更後為53.7%會計。如果按組合整體看，計提比例由14.01%降至8.26%。要計提的壞賬金額顯著減小，相應增厚當期利潤。
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沃森生物此次壞賬計提比例變更情況
“可以將應收賬款想象成‘別人欠你的錢’會計。企業需要預估這些錢能收回多少，收不回的部分就是‘壞賬’，要提前計提準備金，減少利潤。”知名財稅審專家、資深註冊會計師劉志耕向財聞解釋，沃森生物過去認為：賬齡超過3年的應收賬款，基本收不回來，因此按100%計提壞賬。但現在公司發現：儘管客戶回款週期變長了，也即錢收得慢；但透過加強催收，3年以上賬款的實際回收率顯著上升，並非完全收不回。
因此，公司決定調整各賬齡段的壞賬計提比例會計。這樣調整的結果是：整體壞賬準備計提比例從14.01%降至8.26%，直接減少了當期費用，利潤因此大幅增加。
具體影響上，沃森生物在公告中給出估計會計。即假定變更後的會計估計已在2025年度適用，對2025年度歸屬於母公司淨利潤的影響比例為48.34%。這意味著，如果按新方法計提，沃森生物2025年歸母淨利潤要多出原來的近一半。
不僅如此，沃森生物還在一季度轉回以前期間減值準備，以應收賬款為例，該部分轉回對利潤總額影響近1.03億元，對歸母淨利潤影響近8278萬元會計。
由此，新會計估計的使用直接增厚沃森生物2026年一季度利潤會計。
劉志耕還提到一個細節，此次會計估計變更對公司最近一個會計年度經審計淨利潤的影響比例未超過 50%，因此無需提交公司股東會審議，“董事會即可決定，缺乏更高層級監督”會計。
“沃森生物此次會計估計變更是為了更真實反映應收賬款回收情況，降低壞賬計提比例，從而提升當期利潤會計。本次屬於會計準則允許的正常調整，但對淨利潤影響較大，需關注其合理性及可能潛在的調節利潤的嫌疑。”劉志耕分析。
整體來看，劉志耕指出，此次變更從技術層面上看，符合會計準則，同時也有一定的業務依據，但對利潤的影響過於顯著，投資者應警惕其可能潛在的“財務修飾”成分，“建議結合以後季度經營性現金流、主營業務收入增長等指標，綜合判斷公司真實盈利能力會計。”
除了會計估計變更增厚利潤之外，沃森生物研發費用亦有縮水，增加利潤會計。季報顯示，沃森生物一季度發生研發費用4380.32萬元，同比有約2310萬元的減少，降幅34.53%。
對此，沃森生物解釋稱，一季度，公司20價肺炎球菌多糖結合疫苗和新型冠狀病毒變異株mRNA疫苗專案已達到資本化階段，而上年同期處於費用化階段所致會計。
