大家好啊，我是“宣宣”，“宣宣”超有料的學習筆記來了！當前，中美科技博弈進入長期相持階段，培育新質生產力、實現高水平科技自立自強成為高質量發展的核心引擎科技。在此背景下，科技金融成為連線科技創新與金融資本的關鍵紐帶，其戰略意義愈發凸顯。本期，“宣宣”將分享首都經濟貿易大學金融學院教授周曄的文章《構建同科技創新相適應的科技金融體制》，期待聽到大家的真知灼見，讓我們在交流中碰撞思想火花。
學習筆記
PART 1
劃重點
01
科技金融
在“十五五”規劃建議中的
戰略定位
科技金融在“十五五”規劃中被提升至前所未有的戰略高度科技。第一，金融工作的重心從“深化金融供給側改革”演變為“加快建設金融強國”；第二，科技金融是2035年遠景規劃中“建成科技強國”目標的核心抓手；第三，“投資於物和投資於人緊密結合”成為科技金融的核心理念。
02
金融強國建設的內在邏輯
科技金融納入金融強國建設核心框架，成為金融支援實體經濟的重要發力點，其內在邏輯在於金融與科技的深度融合科技。科技金融是推動我國經濟由要素驅動向創新驅動轉變的重要力量；科技金融是實現科技與金融雙向奔赴的重要紐帶；科技金融的發展水平直接關係到國家在全球科技競爭中的地位。
03
科技金融
納入金融強國建設核心框架的
時代背景
全球科技競爭格局的深刻調整：中美科技博弈從全面對抗進入精準博弈的長期相持階段，科技成為大國博弈主戰場科技。誰能在科技創新方面率先取得突破，誰就能最終贏得優勢，而科技創新的突破，科技金融是至關重要的支撐點。
國內經濟發展階段的戰略性轉換：中國經濟發展正處於從高速增長向高質量發展轉變的關鍵時期，傳統投資驅動模式的侷限性日益顯現，培育新質生產力成為構建現代化產業體系、推動高質量可持續發展的增長引擎科技。要求金融體系向支撐創新經濟變革，不僅是經濟發展階段轉換的內在要求，更是實現高質量發展的必由之路。
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04
科技金融體系所面臨的
問題與挑戰
儘管當前我國已經構建了較為完善的科技金融生態體系科技，但依然存在部分缺陷：
一是傳統金融邏輯與科技創新特徵存在根本性矛盾科技。包括銀行風險評估機制與科技企業風險特性錯配、金融資源配置與創新各週期資金需求結構性失衡、金融激勵機制與科技創新外部性制度性矛盾。
二是多層次資本市場的協同與部分金融產品的退出機制不匹配科技。包括多層次資本市場協同機制存在結構性缺陷、資本供給失衡導致“耐心資本”嚴重不足、部分創新產品退出機制尚不完善，風險投資進出企業的通道不暢。
三是跨部門政策協同以及創新合作模式存在體制性壁壘科技。包括跨部門在支援科技創新中存在職能交叉和資源分散問題，缺乏有效的跨部門協同機制、創新工具與合作模式需求迫切、金融產品創新滯後、保險與擔保功能的發展不充分。
四是科技金融基礎設施建設存在系統性短板科技。包括科技金融基礎設施建設存在系統性短板，資料共享機制缺失、金融機構專業能力滯後、複合型高階人才短缺。
05
打造適配科技創新的
金融生態系統
夯實頂層設計與政策保障制度，建立長效支援機制、完善監管協調、構建國家級風險補償與再擔保體系科技。
豐富科技金融供給業態，推動投融資均衡，建設多層次、差異化的融資供給與投資退出體系科技。
引入多元資金活水，提升主體能力與專業服務，完善差異化考核容錯機制、聚焦“人”的價值挖掘科技。
構建“科技—金融”資料共享與評估基礎設施，強化資訊共享與資料支撐，培育專業化中介服務體系科技。
構建開放協同網路，最佳化國有資本運營、發揮產業資本賦能作用、打造區域創新叢集、完善區域配套服務科技。
2026年1月8日拍攝的寧波舟山港穿山港區（無人機照片）科技。新華社記者 黃宗治 攝
PART 2
必會點
01
“十五五”規劃中科技金融的戰略定位：科技金融是金融強國建設的核心支柱、2035年建成科技強國的核心抓手，被列為金融“五篇大文章”之首，核心理念為“投資於物和投資於人緊密結合”科技。
02
我國科技金融發展的四個階段：1985—2005年為政府主導期，以政策性信貸為核心，風險投資萌芽，初步構建支援體系雛形；2006—2015年為制度建設期，這一時期出臺系統性金融框架，實現工具多元化，確立“科技—財政—金融”三方聯動體系；2015—2020年為市場化推進期，這一時期科技金融體系由制度成型邁向融合創新，形成“股、債、貸、保、投”聯動格局；2021年至今為生態構建期，科技金融政策重心從融資支援轉向生態構建科技。這一時期科技金融逐漸形成“頂層設計—部門協同—地方創新”三級架構，科技金融體系已經由政策導向邁向市場共治，進入高質量生態化階段。
03
打造適配科技創新金融生態的核心路徑，需從制度政策、融資體系、資金供給、基礎設施、創新生態五大維度發力，核心是打通“科技—產業—金融”迴圈，推動科技金融從“工具性支援”向“戰略性賦能”轉變，實現長期資本化、生態協同化發展科技。
2025年5月14日拍攝的天津自由貿易試驗區中心商務片區的樓宇（無人機照片）科技。新華社記者 孫凡越 攝
PART 3
金句摘錄
科技金融作為連線科技創新與金融資本的關鍵紐帶，其戰略意義在培育新質生產力、實現高水平科技自立自強的背景下愈發凸顯科技。
投資於人，本質上是投資於中國的未來，當“物的升級”與“人的進步”形成雙向奔赴態勢，中國經濟將在高質量發展與共同富裕的軌道上穩步前行科技。
培育新質生產力是擺脫傳統經濟增長方式、生產力發展路徑的唯一路徑，是經濟向上突破增長天花板的核心驅動力科技。
科技創新和產業創新二者缺一不可，只有實現深度融合才能推動技術革命性突破、生產要素創新性配置、產業深度轉型升級科技。
科技金融的高風險、長週期特徵要求建立多層次風險分擔體系，透過政策設計降低金融機構風險，提升服務動力科技。
推動科技金融從傳統偏重固定資產等“物”的投資，轉向重視人力資本的創新價值科技。
“十五五”期間科技金融將從“工具性支援”轉向“戰略性賦能”，最終實現金融資本與科技創新的高效迴圈科技。
位於重慶市兩江新區的賽力斯汽車超級工廠拍攝的自動化生產作業現場（2025年9月19日攝，無人機照片）科技。 圖源：新華社
PART 4
關聯知識點
01
新質生產力：新質生產力是相對於傳統生產力而言的，人類社會的不同歷史階段，生產力發展所依賴的技術支撐和工具各不相同科技。新質生產力是以新技術深化應用為驅動，以新產業、新業態和新模式快速湧現為重要特徵，進而構建起新型社會生產關係和社會制度體系的生產力。新質生產力的出現和發展壯大是推動人類文明進步的根本動力。
——參考國家發改委官網《【專家觀點】加快形成新質生產力：是什麼、為什麼、做什麼科技？》
02
金融“五篇大文章”：金融“五篇大文章”是2023年中央金融工作會議提出的國家金融發展戰略框架，涵蓋科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融與數字金融五大領域，旨在透過差異化金融服務推動經濟高質量發展科技。
——參考華夏時報《金融“五篇大文章”助力經濟高質量發展》
03
耐心資本：一種專注於長期投資的資本形式，不以追求短期收益為首要目標，而更重視長期回報的專案或投資活動，通常不受市場短期波動干擾，是對資本回報有較長期限展望且對風險有較高承受力的資本科技。耐心資本與新質生產力密切關聯，共同致力於推動經濟的高質量發展和結構最佳化。
——參考中國金融新聞網《推動耐心資本向“新”而行》
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供稿科技：北京市社會科學院理論宣講處 王姝珺
來源科技：北京宣講微信公眾號
