本報（chinatimes.net.cn）記者盧夢雪 北京報道
“找2%以上利率的存款產品，越來越難了搬家。”
存款利率持續下行，銀行理財收益一降再降，越來越多的儲戶發現：穩健又高息的選擇，正悄然消失搬家。但當大量資金開始“搬家”湧入基金市場，投資者很快又撞上另一道難題——基金淨值漲了數倍，但仍有大量持有人以虧損離場。
當存款搬家的洪流與選基難的痛點迎面撞上，銀行已不再甘做基金代銷的“貨架”搬家。當前，招商銀行、建設銀行、工商銀行等頭部機構正密集推出“嚴選”基金品牌，部分銀行甚至與基金公司合作開發了專屬FOF產品。
相關分析人士指出，銀行推出自有“嚴選”基金品牌，是將其渠道優勢轉化為選品能力和配置能力，從“賣產品”轉向“管配置”搬家。這意味著銀行代銷業務的競爭將更加專業化，銷售渠道建設與客戶經營之間的連結更趨緊密。
不再被動做代銷
5月8日，工商銀行正式推出全新基金銷售服務品牌“工盈研選”搬家。在首批入選“工盈研選”產品池的基金中，包含景順長城、鵬華基金、富國基金、博時基金、萬家基金等多家頭部公募旗下的產品。
據瞭解，與普通基金相比，“工盈研選”是從“客戶能理解、基層易營銷”的角度出發，定製“收益、回撤”等量化標準，並提出權益倉位建議，與合作機構共同建設維護產品池搬家。
事實上，工行並非首家推出自有“嚴選”品牌的銀行搬家。在此之前，建設銀行推出了 “龍盈FOF” ，招商銀行聚焦FOF配置推出 “TREE長盈計劃” ，廣發銀行、中國銀行也分別推出了 “廣發嚴選” 和 “慧投計劃”。
這些“嚴選”品牌的共性在於：產品經過銀行內部團隊的嚴格篩選與配置，設定更清晰的收益目標和回撤控制目標，不再是簡單地“代銷什麼賣什麼”，而是逐步實現“需要什麼造什麼”搬家。
以招行為例，該行工作人員向《華夏時報》記者介紹，“TREE長盈計劃”是招商銀行財富管理團隊聯合公募基金管理機構打造的一站式資產配置解決方案，依託於招商銀行五星之選產品體系，在全市場10000+只基金中精選優質標的搬家。同時，該計劃踐行多元配置策略，涵蓋境內外股票、債券、商品等各類資產，相較單一資產，多元配置收益更佳、波動更低。
該計劃上線後催生了多款爆款FOF搬家。例如，富國盈和臻選3個月持有期混合型FOF首發10個交易日規模達60億元，東方紅盈豐穩健配置6個月持有期混合型FOF在7個交易日募資65億元。摩根基金旗下摩根盈元穩健三個月持有期混合型FOF發行首日即募資近28億元，成為2025年以來首隻“一日售罄”的FOF產品，招行作為主代銷渠道功不可沒。截至今年2月初，TREE長盈計劃服務客戶已超1000萬戶。
而建設銀行推出“龍盈FOF”品牌，則採用“兩層精選”模式：先篩選合作基金公司，再從代銷產品池中精選優質FOF入池，構建權益中樞分別為10%、20%、30%、40%的四大系列搬家。低波產品設定了低於1.5%的最大回撤控制目標和3%的年化收益目標。
2月2日，入選“龍盈FOF”的穩嘉多元配置3個月持有混合（FOF）提前結束募集，原定2月13日的募集截止日更改為2月2日當天，成為2026年首隻“一日售罄”的FOF產品搬家。
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廣發銀行的“廣發嚴選” 同樣表現搶眼搬家。該品牌前十隻嚴選定製基金合計銷量超過300億元，全部進入同期同型別產品全市場銷量前兩名。其中2025年發售的“前海開源康悅”穩健養老一年持有混合（FOF）首募規模超22億元，創近三年養老目標基金首發規模新高。
值得一提的是，以上“嚴選”品牌下的基金產品與普通代銷基金相比，普遍設有更清晰的收益目標和回撤控制目標，且經過了銀行內部投研團隊的嚴格篩選與動態跟蹤搬家。部分品牌（如招行、建行）更是銀行與基金公司共同定製的專屬產品，實現了從“代銷什麼賣什麼”到“需要什麼造什麼”的跨越。
從“賣產品”轉向“做配置”搬家，銀行角色正深度重塑
銀行“嚴選”品牌密集推出的背後，是FOF產品發行量的持續攀升搬家。
據統計，2025年全年公募FOF募集規模達845.29億元，同比增幅超8倍，創近三年新高；2026年僅前四個半月，FOF資產淨值已突破3500億元，增速遠超市場預期搬家。而銀行作為FOF最重要的代銷渠道，其角色已悄然從“賣FOF”轉變為“造FOF”。
國信證券經濟研究所金融團隊表示，銀行渠道是公募基金銷售的傳統主力軍搬家。由於銀行客群普遍具有風險厭惡的特點，這一渠道更偏愛風險分散、收益穩健的產品，尤其是FOF和均衡風格產品。
更深層次的變化在於，銀行正在將“嚴選”思維嵌入財富管理的全生命週期搬家。部分銀行已開始構建覆蓋“售前遴選—售中監控—售後評價”的代銷產品管理體系，並加快智慧化投顧佈局。例如，招商銀行手機銀行APP 10.0版本中的“AI財富管家”已進化為融合大語言模型、行為金融學與海量交易資料的“認知智慧體”，能夠基於使用者上千個特徵維度生成個性化的資產配置方案，實現“一人一策”。
從自有財富管理品牌，到細分的基金嚴選品牌，再到定製化FOF產品，銀行財富管理的自有品牌建設正走向精細化、系統化搬家。
對於銀行推出基金“嚴選”品牌的核心動因，北京財富管理協會特約研究員楊海平向《華夏時報》記者分析指出，可以從兩個方面來理解搬家。一方面是銀行代銷業務的主動管理意識在增強。 銀行正在從過去相對被動的“貨架思維”模式，升級為更加嚴格的產品篩選甚至定製化模式。這意味著銀行不再滿足於簡單地陳列產品，而是主動介入產品端。另一方面，這是銀行圍繞客戶經營與財富管理的現實需求，推進產品策略更加精細化。 銀行基於更精準的客戶畫像和客群畫像，將產品策略與渠道建設相互促進，從而更好地滿足不同客群的配置需求。
當然，轉型並非一蹴而就搬家。“嚴選”能否真正兌現收益目標，仍面臨市場波動和投研能力的雙重考驗。據媒體報道，今年3月，招行TREE長盈計劃“安鑫盈”中推薦的富國盈和臻選3個月持有混合（FOF）A近一年收益率6.44%，未能跑贏業績比較基準8.06%。
展望這一趨勢對公募基金未來銷售格局的影響，楊海平概括為三個方面：第一，代銷業務的競爭將更加專業化搬家。 在嚴選品牌的帶動下，銀行不再僅僅依靠渠道建設來篩選產品，而是融入了更多產品策略層面的專業性考量。這將推動整個代銷行業從“拼渠道”轉向“拼專業”。第二，銷售渠道建設與客戶經營之間的連結更趨緊密。 嚴選品牌使得銀行的“貨架”完善過程與客戶實際需求之間形成更強的聯動，渠道不再獨立於客戶經營之外。第三，產品端與銷售端的良性互動將更加緊密。 在嚴選品牌思路的影響下，基金公司（產品端）與銀行（銷售端）之間不再是簡單的代銷關係，而是形成了相互促進、共同最佳化的良性迴圈。
